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国际货币基金组织担心阿根廷案件将阻碍债务减免

W ASHINGTON(美联社) - 由于投资者寻求从阿根廷2001年的大规模违约中寻求偿还未偿债务,纽约长达数年的法庭诉讼可能对世界金融体系产生重大影响。

全球金融官员担心,债权人的胜利可能会使得制定一项国际金融救助计划变得更加困难,就像过去几年将希腊经济从崩溃的边缘拉下来一样。

这些担忧使得美国政府和总部设在华盛顿的国际货币基金组织处于尴尬境地。 他们都批评了阿根廷对其经济的处理。 但他们担心在这种情况下对拉丁美洲国家的判决可能会开创一个危险的先例。

“这与阿根廷无关,”国际货币基金组织发言人威廉穆雷周四表示。 “这与原则,特定法律案件的政策含义有关。”

由于国际货币基金组织正在考虑在法庭案件中正式支持阿根廷,本周再次引发担忧。 在美国反对该计划之后,国际贷款机构决定反对这样做,并表示在美国法律纠纷中站在一边是谨慎的。

但国际货币基金组织显然担心,对阿根廷的裁决可能会使制定未来的救助方案变得困难,这些救援方案要求一个国家的债权人接受的债务少于他们所欠的债务。

在此案早期阶段支持阿根廷的美国周三表示,尽管它反对国际货币基金组织参与此案,但它仍然担心这一担忧。 国际货币基金组织正在考虑提交一份法庭之友简报,以支持阿根廷向美国最高法院请愿推翻下级法院对其的裁决。

该案件源于十几年前阿根廷的金融危机,当时政府无力偿还债务,而阿根廷债券几乎毫无价值。 由于该国试图使其财务状况井然有序,它为债权人提供了新债券,最初为每一美元的坏账支付不到30美分。 超过90%的债券持有人同意,其中一些已经收回了违约前投资的四分之三。

但是,一小部分债券持有人(其中一些人在危机期间以降价购买了债券)表示,阿根廷应向他们支付债券的面值和利息。 投资基金NML Capital和其他18名债权人提起诉讼,下级法院命令阿根廷支付14亿美元。

通常情况下,原告很难收集这样的裁决。 但法官批准了他们要求采用前所未有的机制迫使阿根廷支付费用:使用美国资金转账系统 - 它每天自动削减数万亿美元 - 以阻止阿根廷向所有其他债券持有人支付的款项,除非它还支付原告。

这让美国和国际货币基金组织感到担忧。 当一个国家基本上破产时,国际货币基金组织经常介入并帮助制定一揽子计划,可能迫使该国改革其财政状况 - 并迫使债权人接受重组或减少债务。

如果下级法院的判决在上诉中得到维持,国际货币基金组织表示,这将使得未来任何救助中的大多数债权人不太可能同意像希腊最近通过的那样复杂的债务重组。 债券持有人没有动力将他们对该国的债权减少到可以满足付款的水平。

彼得森国际经济研究所高级研究员,乔治敦大学法学教授安娜•格尔珀恩说:“如果这使债务减免更加困难,国际货币基金组织的工作就会变得更加困难。”

前国际货币基金组织官员查尔斯·布利泽(Charles R. Blitzer)和阿根廷债务重组方面具有丰富经验的顾问表示,美国和国际货币基金组织的担忧被夸大了,并非基于证据或仔细分析。 根据布利泽的说法,这项裁决只适用于极少数案件,因为债券合同中的语言不同寻常。 该案件围绕着20世纪90年代原始债券合同中的条款,这些条款对各种债务给予相同的排名。

其次,该裁决明确是对阿根廷对债权人行为的反应,例如其不愿意谈判和服从其他法院命令,布利泽说。 他还指出,最近的许多债券合约都有集体行动条款,允许75%的多数人确定所有债券持有人是否同意债务重组。

布利泽表示,对于为什么之前的债务重组(仅阿根廷除外)非常成功,接受率远高于90%,存在一些严重的误解。

他表示,“拥有主权债券的绝大多数机构都只是在管理履约,流动性债务。” “追求坚持策略并不是他们从自己的投资者那里获得的任务的一部分。无论这种诉讼如何最终得到解决,这种商业焦点都不会改变。”

法官判决迫使阿根廷使用美国资金转移系统支付费用,这引发了美国银行,美联储,美国政府和其他机构大量法律简报的警告,警告严重损害。

代表全球最大商业银行的贸易集团美联储和清算所告诉法官,要确保他的订单不会影响美国的资金转账系统。

美联储称,整个系统在处理时依赖于“即时,最终和不可撤销”的转移。 要求中介机构根据法院命令识别,停止和转移付款“将阻碍在商业中使用快速电子资金转移,造成延误并抬高成本。”

阿根廷表示,在不破坏经济复苏的情况下,它不可能遵守法官的命令。 该国一直不能也不愿意以外币发行新债券,因为它必须支付高额利率。 任何想要保证当前阿根廷债务免于另一次违约的人都必须支付世界上最高的价格。

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美联社记者迈克尔沃伦在布宜诺斯艾利斯为本报告做出了贡献。