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美联储的富国银行镇压如何使放松管制变得更加容易

F或富国银行的投资者,美联储对银行增长的暂停实施只是一个严峻的发展。 在员工创建数百万未经授权的客户账户并向未付汽车保险的借款人收取费用后,该银行将受到处罚。

然而,给予贷款人股票至少四年来最严重下跌的惩罚,实际上可能会推动特朗普总统更广泛的推动放松他所说的抑制增长的监管。

Cowen华盛顿研究集团的分析师Jaret Seiberg表示,通过表明金融监管机构愿意在需要时采取惩罚措施,美联储的制裁剥夺了放松管制对手弹药的能力。 民主党立法者,包括马萨诸塞州参议员伊丽莎白沃伦,至少在2016年底推动政府采取更强硬的行动,反对这家位于旧金山的银行,此前涉及消费者的广泛宣传丑闻 - 例如,与货币汇率操纵不同 - 对于业内外的美国人来说,太容易掌握。

美联储将富国银行的资产限制在去年年底持有的2万亿美元,直到高管们证明公司监管有所改善。 Seiberg在一份报告中表示,这不仅是苛刻的,而是出乎意料的。

他写道,批评者认为该银行与消费者金融保护局和货币监理办公室就虚假账户达成的1亿美元和解不足以阻止未来的不良行为变得越来越不刺激,这给了美联储“因为它真的不再承受压力,所以更有政治功劳。“

自从前任主席珍妮特耶伦执政的最后一天宣布这一消息后,她的继任者杰罗姆鲍威尔可以开始他的任期,谈论美联储的自信,而不是对其无所作为提出质疑。 沃伦一再敦促耶伦利用美联储的力量罢免富国银行的董事,并赞扬了这项措施,该措施与威尔斯宣布将在今年年底前取代四名董事会成员同时进行。

耶伦在给沃伦的中详细说明了美联储的行动,“公司一再以不可接受的方式对待客户。” “我们专注于确保公司解决这些故障的根本原因。”

沃伦在随后的一份声明中表示,美联储的决定“表明,如果我们的监管机构有勇气使用它们,我们就有工具来控制华尔街。”

Seiberg写道,向立法者和选民表示,当局“愿意采取严厉措施反对大型银行的不当行为,这对于建立和维持对银行放松管制的政治支持至关重要”。


例如,前任总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)的政府当时受到当时司法部长埃里克·霍尔德(Eric Holder)在2013年的声明的困扰,即起诉极大型银行很困难,因为它可能会对更广泛的金融体系造成破坏。

Seiberg表示,为了证明贷款人“不会太大而不能入狱”,奥巴马团队在总统任期结束时不得不对银行保持强硬态度。 他补充说,美联储的行动使“特朗普总统的团队不再承受同样的问题”

在2008年金融危机之后,当公众因为大公司获得数十亿美元的救助而受到伤害而许多选民因失业率飙升至10%或被迫退出止赎房屋而失去工作时,这是一个特别棘手的问题。

他说,虽然一些报道称美联储对富国银行的行动前所未有,但央行确实在2006年3月对总部位于纽约的花旗集团实施了类似限制。 由艾伦格林斯潘担任主席的美联储下令该贷款人在收购总部位于德克萨斯州的First American Bank之后不会进行任何重大收购,直至其 。

由于此后对银行没有类似的限制,美联储的行动似乎“特别艰难”,央行愿意采取行动可能会增加参议院银行委员会妥协放松管制法案的可能性,由爱达荷共和党参议员迈克担任主席Crapo,成为法律。

该提案提高了银行被认为具有系统重要性的规模,或者大到足以威胁金融体系,如果它们像雷曼兄弟那样失败,从500亿美元的资产到2500亿美元。

这些公司受到加强监督以避免再次发生金融危机,业界认为目前的门槛很低,影响了不构成重大风险的贷方。

Seiberg写道,解决这一问题的法案的前提部分是“监管机构将对大银行进行适当监管,即使它们不被认为具有系统重要性”。 “对富国银行实施增长限制是美联储非常清楚的信号,即它愿意并且能够采取行动。”

富国银行(Wells Fargo)致力于解决美联储的担忧,首席执行官蒂姆斯隆(Tim Sloan)在宣布决定后向投资者承诺。 实现这一点可能对银行的股票至关重要。

其投资者在银行与消费者金融保护局达成和解后立即遭受重大损失,但从未获得与摩根大通(JPMorgan Chase),美国银行(Bank of America)和花旗集团(Citigroup)等竞争对手相同的收益。

摩根大通是资产规模最大的美国银行,截至2月初特朗普当选的股票攀升61%,其中有一个共和党国会将遏制监管,而美国银行上涨84%,花旗上涨50%。

Wells在此期间仅增加了26%,斯隆的让步表明美联储的限制将使该银行今年的利润高达4亿美元,这使得该股在2月5日(即公告后的第一个交易日)下跌了9%。

在对2016年9月和解后的行为进行审查后,贷款人承认,在五年期间,低压工人面临着超过300万个未经授权的账户,他们面临着向每个人出售多达八种不同产品的压力。家庭或失去工作的风险。

除了虚假账户外,富国银行还承认了对其抵押贷款业务的监管调查,并承认一些汽车贷款客户被收取了他们不需要的保险费。

然而,该银行已经做出了重大改变,因为斯隆接管了约翰斯坦普夫,后者在虚假帐户丑闻中突然退休。 富国银行(Wells Fargo)对其大型社区银行部门的薪酬结构进行了全面改革,分拆了主席和首席执行官的职责,并削减了前首席执行官的激励薪酬。

债务评级公司穆迪(Moody)的分析师指出,当他们维持富国银行的信用评分为A2,处于最高等级和垃圾级别之间时,这些变化,但他们仍然将该公司的前景从2月6日的稳定下调至负面。

“富国银行治理和风险管理变革的运营效率大多未经测试,”Allen Tischler和M. Celina Vansetti-Hutchins写道。

此外,他们写道,美联储行动的公共性质“增加了该公司在过去一年半中所承受的声誉。” 这增加了贷款人将失去客户的风险,并“在已经受到更严格审查的情况下进一步破坏了富国银行的特许经营权。”