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美国证券交易委员会阻止了纽约证券交易所,纳斯达克的宝贵利润流 - 而且可能无法通过

在联邦监管机构决定阻止近期增加数百家公司之后,详细的股票价格信息(包括纽约证券交易所所有者在内的公司的利润驱动因素)受到越来越严格的审查。

美国证券交易委员会采取的行动是其改革股市多年来最重要的举措之一,也可能是推动投资者保护的更广泛推动的开始。

本月早些时候宣布的一致决定,是纽约证券交易所和纳斯达克股票市场收取经纪公司获取股票价格的速度比小型散户投资者更为长达数十年的最新一次。看到。

美国证券交易委员会并未确定价格上涨过于陡峭,只是交易所没有履行其法定义务来证明其合理性。 它给了这些公司一年的时间来证明估计有400次价格上涨,同时将它们放在一边。

“今天的行动将使委员会和市场参与者能够更有效地确保市场数据费用的确定,审查和监管,以符合我们的市场和我们的主要街道投资者的最佳利益,”主席Jay Clayton在一份声明中说。

纳斯达克证实,它将对该决定提出上诉。 拥有纽约证券交易所的洲际交易所发言人没有回复评论请求,但预计也会上诉。

纳斯达克在声明中表示,“考虑到我们的证据力量,令人信服的事实记录以及我们在法庭上的记录,我们对SEC的决定感到失望。” “这一决定代表了20年来一系列试图过度监管全球最佳资本市场的最新举措。”

美国证券交易委员会本月将在市场准入问题上进行为期两天的圆桌会议,该问题将再次提出,这一讨论是在该机构的一些人推动更多以投资者为导向的改革的推动下进行的。

十多年前,纽约证券交易所,芝加哥证券交易所和其他公司作为非营利实体运营。 但经过一系列的合并,大部分股权​​交易所归三家营利性公司所有 - ICE,纳斯达克和芝加哥期权交易所全球市场。

民主党专员罗伯特杰克逊在9月的演讲中表示,所有权的巩固以及由此产生的不断提高利润的动力正在导致损害小投资者的政策。

他对乔治梅森大学的观众说:“他们的利润动机让交易所有理由以最大化租金的方式构建股票市场。” “我们今天精心设计的股票市场结构不是免费的。 美国投资者正在为此付出代价,一次只需一微秒。“

杰克逊强调的特别令人震惊的做法包括公共和私人,基于订阅的饲料信息,这些信息是股票价格的信息 - 美国证券交易委员会最近决定的目标。

当小投资者寻求购买股票时,他们会根据“账面的顶部”或最高和最低出价来报价。 但经纪公司检查整本“账面”的价格,以便为客户获得最优惠的价格,他们认为有效的要求迫使他们向纳斯达克和纽约证券交易所支付私人收益。

杰克逊表示,由于市场可以向经纪公司收取数千美元的费用,以获取更快捷,更详细的信息,而不是流行音乐投资者在CNBC或福克斯商业上看到的股票代号,因此交易所投资公共数据库的动力较小。

“这就像让Barnes&Noble管理我们的公共图书馆一样,”他说,“没有人会惊讶地发现我们的图书馆没有足够的图书。”

私人服务的价格上涨有助于大幅提升交易所的收益。 纳斯达克报告称, 6月份的三个月内,包括市场数据在内的信息服务收入增长了22%, 。 同期,ICE的增长1%,达到5.26亿美元。

除费用裁定外,美国证券交易委员会还启动了一项审查交易费用的试点计划。 交易所向投资公司收取大额订单,但也提供回扣以激励增加市场流动性的购买。

该机构担心的是,某些公司选择在提供最高回扣的交易所下订单,美国证券交易委员会希望测试减少费用是否有助于抑制这种做法。

美国证券协会(一个代表区域经纪人的集团)等反对者认为,该倡议将推动企业向称为暗池的私人交易所提起诉讼。

“这将对非华尔街经纪交易商产生负面影响,因为我们不会运行暗池,”首席执行官Chris Iacovella在最近的一次采访中表示。